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万家基金:沪港通推迟 市场预期减弱

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发表于 2014-12-24 17:38:22 | 显示全部楼层 |阅读模式
  尽管最新公布的三季度数据疲弱,但万家基金不认为这是导致市场下跌的原因。从工业产出角度观察经济,我们认为8月很可能是全年低点,而地产需求也将在10月有所恢复。但是,市场看的更多的是未来预期和边际变化——3Q预期刺激,所以全年最差的数据未能阻挡升势。现在要判断的是,市场后期是否边际向上。

  万家基金认为,至明年初,弱势企稳、改善不足的格局是大概率的。中微观信号显得颇为重要,例如,今年最为坚挺的汽车销售已开始放缓,不少必选消费品景气度也在下行,由此大致可以确认年内市场难以在宏观或盈利上得到支撑。

  另一方面,原计划于下27日正式开通的沪港通将被推迟。此前曾有消息称大机构致信香港证监会,要求推迟至11月下旬。最新的传闻为“沪港通”可能被无限期搁置。而上交所也已取消原定于26日举行的沪港通开通彩排仪式。作为此前市场的一个支撑,沪港通预期正在减弱。

  正如我们上周提到的,目前市场的增量资金主要来自融资,国外资金开始逐步撤离,基金仓位陆续降低。万家基金认为,在后期融资来源受限以及年底结算的影响下,部分融资资金占比较高的公司可能会经历一波去杠杆。在配置上,投资者可以持续关注国企改革和土地改革-农业信息化主题,其他领域可以关注企业创新产品的推出和商业模式的改变,如医药、环保等行业。
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